Население Турции от жесткости ЦБ ждет роста инфляции, аналитики — ее снижения

Сегодня Центральный банк Турции объявит о решении по ключевой процентной ставке, что может оказать значительное влияние на экономические ожидания населения и бизнеса. В контексте этого события Frank Media предлагает ознакомиться с исследованием, выполненным экономистами ЦБ Турции и Университета Сабанджи. В нем рассматривается различие в восприятии ужесточения монетарной политики между домохозяйствами, бизнесом и аналитиками, а также его потенциальное влияние на динамику инфляции.

Согласно исследованию, население и бизнес воспринимают повышение процентных ставок как фактор, способствующий росту инфляции. Напротив, аналитики считают, что это мера направлена на снижение инфляции. Разрыв в восприятии особенно выражен в условиях высокой экономической волатильности.

Эксперты отмечают, что домохозяйства и компании интерпретируют ужесточение денежно-кредитной политики как сигнал ухудшения экономических условий, что приводит к росту издержек и опасениям насчет производственного потенциала и перебоев в производстве. Это, в свою очередь, вызывает у них ожидания дальнейшего роста инфляции. Аналитики, в отличие от них, оценивают ситуацию через призму совокупного спроса, полагая, что более высокие ставки могут сократить потребление и инвестиции, что в конечном итоге приводит к снижению инфляции. Этот подход соответствует традиционным экономическим теориям.

Исследование также указывает на то, что население и бизнес воспринимают действия Центробанка через призму предложения. Повышение ставок воспринимается как сигнал к росту издержек, ухудшению условий кредитования и ограничению возможностей заимствований. После ужесточения денежно-кредитной политики, домохозяйства ожидают продолжения этого курса как минимум на 12 месяцев и ухудшения экономической ситуации в ближайший год. Чувствительность населения к изменениям в монетарной политике возрастает в условиях высокой инфляции.